El gobierno suizo propone nuevas reglas de capital en un gran golpe a la UBS – MundoDaily

El gobierno suizo propuso el viernes nuevas reglas de capital estricto que requerirían un gigante bancario UBS Para mantener un adicional de $ 26 mil millones en Central Capital, después de la adquisición de 2023 del rival de crédito Suisse.

Las medidas también significarían que UBS necesitará capitalizar completamente sus unidades extranjeras y potencialmente Realice menos recompra de acción.

«El aumento en el requisito de competencia debe cumplir con hasta $ 26 mil millones en el capital CET1, para permitir que la participación de valores AT1 se reduzca en $ 8 mil millones», dijo el gobierno en un comunicado el viernes, refiriéndose a la realización del nivel 1 adicional (AT1).

Las medidas, por lo tanto, representan $ 26 mil millones adicionales en Central Capital, pero un requisito de solo US $ 18 mil millones en nuevo capital. Esto es $ 2 mil millones por debajo de $ 20 mil millones estimados por JP Morgan a principios de esta semana.

Las acciones de UBS aumentaron un 6% después del anuncio y terminaron la sesión del viernes 3.8% más alto.

El banco suizo se volverá más estable y atractivo en áreas como la gestión activa, dijo el viernes el ministro de Finanzas suizas Karin Keller-Sutter durante una conferencia de prensa el viernes. «No creo que la competitividad se vea perjudicada, pero es cierto que el crecimiento en el extranjero se volverá más costoso», dijo en Reuters, informaron comentarios.

El UBS dijo que aunque respalda «en principio» la mayoría de las propuestas regulatorias anunciadas el viernes, no está de acuerdo con el aumento «extremo» en los requisitos de capital. Según los resultados del primer trimestre del banco, su objetivo de tasa de capital CET1 entre el 12.5% ​​y el 13%, con un capital previamente reportado, dijo que sería necesario mantener alrededor de $ 42 mil millones en capital CET1 adicional en total.

El banco mantuvo su objetivo de alcanzar un rendimiento subyacente al capital CET1 de aproximadamente el 15% y también reafirmó sus intenciones de rendimiento de capital para el año.

«UBS participará activamente en el proceso de consulta con todas las partes interesadas relevantes y contribuirá a evaluar alternativas y soluciones efectivas que conducen a propuestas de cambio regulatorias con un resultado razonable de costo/beneficio. UBS también evaluará las medidas apropiadas, si es posible, para abordar los efectos negativos que tendrían regulaciones extremas en sus accionistas», dijo el banco.

Johann Scholtz, analista de acción senior de Morningstar, señaló que la noticia era «tan mala como para UBS».

El gigante bancario «ahora puede presionar por algunas concesiones y tomar algunas medidas para mitigar el impacto, por ejemplo, una cantidad excesiva de capital de sus subsidiarias», dijo Scholtz. Agregó que mientras las negociaciones comienzan de inmediato, habrá una fase larga para que UBS implemente mediciones, tan pronto como sea total ser 2034.

Los analistas de JPMorgan dirigidos por Kian Abouhossein también enfatizaron que un largo plazo de seis a ocho años para que UBS cumpla con la deducción de inversión en sus unidades extranjeras es un resultado «positivo» para el banco. Con el final esperado alrededor de 2027, JPMorgan espera una implementación completa para 2033 lo antes posible.

UBS debe generar alrededor de $ 12 mil millones (por año) en ganancias con un dividendo de aproximadamente $ 3 mil millones, lo que significa que el banco puede «cumplir su ‘brecha de capital’ para 2033+ y continuar con la recompra», dijeron los analistas.

El Banco Nacional de Suiza dijo que ha apoyado las medidas gubernamentales, ya que «fortalecerán significativamente la resiliencia» de UBS.

«Además de reducir la probabilidad de un gran banco sistémicamente importante, como UBS, que se destina al sufrimiento financiero, esto también aumenta el espacio de un banco para que la maniobra se estabilice en una crisis a través de sus propios esfuerzos. Esto hace que sea menos probable que sea rescatado por el gobierno en el caso de una crisis», dijo SNB en un viernes.

El UBS ha luchado contra el espectro de reglas de capital más estrictas desde que compró el segundo banco más grande del país a un precio de corte después de años de errores estratégicos, mala gestión y escándalos en Credit Suisse.

La muerte de los choques del gigante del banco también llevó al regulador de finanzas financieras suizas bajo fuego por su escasa supervisión del banco y por el momento final de su intervención.

Los reguladores suizos argumentan que UBS debe tener requisitos de capital más fuertes para proteger la economía nacional y el sistema financiero, ya que el saldo del banco superó los $ 1.7 billones en 2023, el doble de la producción económica proyectada del año pasado. UBS insiste en que no es «demasiado grande para fallar» y que los requisitos de capital adicionales, definidos para drenar su liquidez en efectivo, afectarán la competitividad del banco.

En el centro del impasse están presionando preocupaciones sobre la capacidad de UBS para amortiguar cualquier pérdida potencial en sus unidades extranjeras, donde hasta ahora han tenido el deber de apoyar el 60% del capital con capital en el banco de sus padres.

Los requisitos de capital más altos pueden disminuir el saldo y la oferta de crédito de un banco al reforzar los costos de financiación de un acreedor y sofocar su disposición a prestar, así como disminuir el apetito de riesgo. Para los accionistas, la nota será el impacto potencial en los fondos discrecionales disponibles para su distribución, incluidos dividendos, recompra de acciones y pagos de bonificación.

«Si bien el reajuste de las empresas hereditarias de Credit Suisse debe liberar capital y reducir costos a UBS, muchas de estas ganancias pueden ser absorbidas por demandas regulatorias más rigurosas», dijo Johann Scholtz, analista de acción senior de Morningstar, en una nota antes del anuncio de Finma.

«Dichas medidas pueden colocar los requisitos de capital de UBS muy por encima de aquellos que enfrentan rivales en los Estados Unidos, presionando los rendimientos y reduciendo las perspectivas de restringir su brecha de evaluación a largo plazo. Hasta su calificación de premio a largo plazo para el sector bancario europeo recientemente evaporos».

La perspectiva de las rigurosas reglas del capital suizo y la extensa presencia de UBS en los Estados Unidos a través de su principal división global de gestión de propiedades se produce cuando los aranceles comerciales de la Casa Blanca ya pesan en la fortuna del banco. En un cambio dramático, el banco Perdió su corona como el acreedor más valioso en Europa continental por capitalización de mercado ante el gigante español Santander a mediados de abril.